米国株最新分析】S&P500が4.59%急騰！ ハイテク株主導の反発と来週の大荒れリスク ～トランプ発言で市場熱狂、でも油断禁物なワケ～

今週の米国株を3行でまとめると…

✅ S&P500が週間+4.59%（5525.21ポイント）で2週ぶりの反発
✅ 「マグニフィセント7」が全面高（NVIDIA +9.38%、テスラ +18.06%）
✅ トランプ氏の関税軟化発言が市場心理を改善（VIX指数24.84まで低下

今週の主な値動きと理由

1. S&P500が半値戻し目前の急反発

4/8の安値から下落幅の46.7%を回復し、2/19の高値へ向け勢いを回復
4日連続上昇は2022年3月以来の3年ぶりペースで、月末のポジション調整買いも後押し

2. トランプ発言が市場を熱狂させた3つの要因

• 中国関税引き下げ示唆（現行最大145%から緩和の可能性）
• 「日本との関税合意が非常に近い」と明言
• FRBパウエル議長解任否定で金融政策不安を払拭

3. ハイテク株が牽引した「マグニフィセント7」の快進撃

4. 市場心理改善の兆し

VIX指数が24.84まで低下（トランプ関税発表後では最低水準）。
ただし20を超えたままで、依然として警戒感は残存。

来週の注目ポイント5選

1. 4/29-5/3の重要経済指標ラッシュ

• 4/30：米雇用コスト指数（賃金上昇圧力のバロメータ）
• 5/1：FOMC結果（利下げ観測の修正有無が焦点）
• 5/3：4月非農業部門雇用者数（予想+18万人）

2. ハイテク株の決算番狂わせリスク

予想PERが30倍超の過熱感あり。特に注目される銘柄：

• Amazon（5/1）：AWS成長率と広告収入が鍵
• Apple（5/2）：中国市場の販売減速懸念
• AMD（5/1）：AIチップの受注状況

3. 関税交渉の「3-4週間」タイムリミット

トランプ氏が明言した5月中旬までの決着期限。
中国との協議進捗が最大の材料感に（自動車関税が焦点）。

4. 債券市場の逆襲リスク

10年債利回りが4.6%台で膠着状態。
雇用統計で4.8%突破すれば成長株の調整圧力に。

5. セクターローテーションの兆候

エネルギー株（XLE）が3週連続資金流入。
ハイテク株の利確資金がディフェンシブ株へ流れる可能性。

プロが読む来週のシナリオ

ベースケース（確率50%）：5450-5600のレンジ相場

• 好決算続けば5600突破の可能性
• PCE物価指数（4/26発表）が3.4%前後なら現状維持

ブルシナリオ（確率30%）：5650突破で新高値へ

• Amazon・Appleの決算が予想+10%超
• 米中関税協議で早期合意の報

ベアシナリオ（確率20%）：5350まで急落

• 非農業部門雇用が+25万人超（利下げ後退観測）
• ハイテク株の業績下方修正相次ぐ

個人投資家へのアドバイス

1. 決算発表前日のポジション調整を徹底（ボラティリティ急拡大リスク）
2. S&P500の5450-5500ラインを注目（200日移動平均がサポート）
3. 分散投資でセクターリスク回避（XLK+XLF+XLVのバランス保有）

週末にチェックすべき材料

• FRBパウエル議長発言（4/27の経済フォーラム参加）
• 北京での米中通商協議（4/28-29の非公式会合）
• 原油先物の動向（中東情勢とドル安のダブルパンチ警戒）

✍️筆者コメント
「今週の反発は『期待先行型』の色が濃く、実体経済との乖離リスクが蓄積中です。来週は『期待vs現実』の綱引き相場になるでしょう。特に5/1のFOMCで『関税インフレ』への言及があれば、利下げ観測が後退し急落リスクが高まります。短期トレードより押し目買いの機会を伺う中長期視点が勝利のカギになりそうです！」

業界別パフォーマンス分析

注目イベントカレンダー（4/28-5/3）

Q. 今週の上昇は本当に持続する？
→「決算次第では一時的ですが、関税リスクが再燃すれば5月中に調整局面が来る可能性が高いです」

Q. ハイテク株以外で注目セクターは？
→「ヘルスケア（XLV）とエネルギー（XLE）が割安感。特に原油価格上昇でエネルギー株が再評価される可能性」

Q. 米国株の暴落リスクは？
→「VIXが20台後半なら10%修正が想定内。ただし過去の統計では、5月のボラティリティ拡大確率は70%超」

📊データで見る米国株の今

• S&P500 予想PER：22.5倍（10年平均より15%割高）
• ダウ平均 配当利回り：2.1%（国債利回りとの逆転現象継続）
• ナスダック 空売り比率：5.2%（1年で最高水準）

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